Tap chi dien dan doanh nghiep - VCCI
  enGlish
 
 
Vietnam Export Gateway
 
 
 
 
Kinh tế vĩ mô
Thứ 5, 13/12/2018
Nan giải tỷ giá
10:43:11 PM | 15/10/2018
Mặc dù VND đang giảm so với USD, nhưng mức giảm này không thấm vào đâu so với các đồng tiền trong khu vực. Điều này đặt ra thách thức cho NHNN trong điều hành tỷ giá.


Diễn biến tỷ giá VND/USD trong 8 tháng đầu năm 2018.

So với cuối năm 2017, tỷ giá trung tâm đã tăng 1,3%. Trong khi tỷ giá VND/USD tại các ngân hàng thương mại (NHTM) tăng 2,8%, còn tỷ giá trên thị trường tự do tăng 3,3%.

Sau một thời gian tạm thời “nằm im”, đồng USD trên thị trường thế giới lại “trỗi dậy” sau khi FED tăng lãi suất cơ bản lần thứ 3 trong năm nay vào ngày 26/9 vừa qua, đồng thời dự báo có thể tăng tiếp 1 lần nữa trước khi kết thúc năm và tăng thêm 3 lần nữa trong năm tới. Đà tăng của USD càng mạnh hơn nhờ việc Mỹ đã ký kết Hiệp định thương mại Mỹ-Mexico-Canada (USMCA) với Mexico và Canda, thay cho NAFTA.

Theo đó, có thời điểm USD Index đã tăng lên tới 95,78 điểm, mức cao nhất trong 1 tháng qua và hiện vẫn đang ở trên mức 95 điểm. Tính từ sau khi FED tăng lãi suất, USD Index đã tăng 1,4%.

Trái ngược với diễn biến của USD, đồng nhân dân tệ (CNY) của Trung Quốc lại đang trên đà giảm mạnh, nhất là sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc lần thứ 4 trong năm nay. Hiện CNY đã xuyên thủng ngưỡng tâm lý là 6,9 CNY/USD. Nhiều tổ chức còn dự báo, CNY sẽ tiếp tục giảm xuống mức 7 CNY/USD vào cuối năm nay.

Diễn biến trái chiều của đồng tiền của 2 đối tác thương mại lớn đối với Việt Nam đang tác động đến tỷ giá trong nước theo cùng một hướng: tỷ giá VND/USD tăng. Trong phiên ngày 10/10, tỷ giá trung tâm được NHNN niêm yết ở mức 22.721 VND/USD, cao hơn tới 6 đồng so với thời điểm trước khi FED tăng lãi suất. Tỷ giá tại các NHTM cũng tăng. Hiện giá mua– bán USD của Vietcombank được niêm yết ở mức 23.310- 23.390 VND/USD; tại BIDV là 23.315 - 23.395 VND/USD… Trong khi giá USD tại chợ đen được niêm yết ở mức 23.450 – 23.470 VND/USD.

Theo ông Ngô Đăng Khoa - Giám đốc khối nguồn vốn và kinh doanh tiền tệ của HSBC Việt Nam, áp lực lên tỷ giá VND/USD vẫn còn lớn khi FED cho thấy lộ trình tăng lãi suất vẫn chưa kết thúc. Áp lực này sẽ cộng hưởng hay giảm nhẹ phụ thuộc nhiều vào biến động của CNY. “Chính sách tiền tệ thắt chặt của FED và CNY yếu hơn sẽ tiếp tục là thách thức chính đối với VND trong ngắn hạn”, ông Ngô Đăng Khoa nhận định.

Tiến thoái lưỡng nan

Mặc dù vậy, mức giảm nói trên của VND vẫn còn ít hơn so với nhiều đồng tiền trong khu vực, như đồng rupee của Ấn Độ (INR) giảm 14%, đồng rupiah của Indonesia (IDR) giảm 8%, CNY giảm hơn 11%... Tuy nhiên điều đó vô hình chung lại đang khiến VND tăng giá so với các đồng tiền này, từ đó làm giảm sức cạnh tranh của hàng xuất khẩu Việt Nam. Đặc biệt việc CNY mất giá mạnh khiến cán cân thương mại của Việt Nam bị ảnh hưởng nặng nề do hàng hóa Trung Quốc giá rẻ ồ ạt chảy vào thị trường nội địa.

Trước thực trạng này, nhiều ý kiến khuyến nghị NHNN nên phá giá VND tương đương với mức giảm của các đồng tiền trong khu vực để hỗ trợ xuất khẩu. Tuy nhiên, cũng có không ít ý kiến phản đối đề xuất này.

Theo TS. Nguyễn Trí Hiếu, tại thời điểm này, việc giá phá VND là chưa cần thiết. Tuy nhiên, nếu từ nay tới cuối năm, chiến tranh thương mại Mỹ- Trung leo thang mạnh mẽ hơn, CNY tiếp tục giảm giá thì có lẽ NHNN cũng phải giảm giá VND so với USD khoảng 1,5% để bù trừ cho việc CNY phá giá với USD.

Tuy nhiên, chuyên gia kinh tế Nguyễn Anh Dương cho rằng: “Chúng ta tự ghè chân mình nếu phá giá VND bởi việc điều chỉnh tỷ giá không phải lúc nào cũng giúp tăng khả năng cạnh tranh của hàng Việt Nam, trong khi việc phá giá VND có thể khiến Việt Nam gặp phải tình trạng “nhập khẩu lạm phát”. Bên cạnh đó, hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam phụ thuộc khá nhiều vào đầu vào nhập khẩu từ Trung Quốc. Việc CNY mất giá cũng làm đầu vào nhập khẩu từ Trung Quốc rẻ hơn (khi quy ra VND). Do chi phí đầu vào giảm, hàng Việt Nam có thể không kém cạnh tranh hơn so với hàng Trung Quốc ở thị trường thứ ba.

Ông Ngô Đăng Khoa cũng đồng tình cho rằng, việc VND mất giá quá nhanh sẽ mang lại nhiều bất lợi về tính ổn định cho nền kinh tế như hiệu ứng lan tỏa lên kỳ vọng lạm phát; giảm triển vọng tái đầu tư của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài; kìm hãm niềm tin nhà đầu tư và dòng vốn FDI...

Trên thực tế, động thái điều hành của NHNN đang cho thấy cơ quan này muốn duy trì ổn định thị trường ngoại hối và tỷ giá khi tiếp tục bán ngoại tệ để can thiệp thị trường. Vừa qua, các NHTM đã mua 600 triệu USD từ NHNN và có thể sẽ tiếp tục mua thêm trong vài ngày tới.

Mặc dù vậy, không thể phủ nhận áp lực tỷ giá những tháng cuối năm vẫn còn rất lớn, đây là bài toán khó giải đối với NHNN.

DDDN
Link to facebook Facebook   In trang nay Bản In
 
Các tin khác
Standard Chartered dự báo Việt Nam tiếp tục là nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất ASEAN năm 2018 (9/10/2018)
Thủ tướng trăn trở về hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp (2/10/2018)
Bảo đảm hoàn thành thắng lợi các mục tiêu, nhiệm vụ năm 2019 và các năm tiếp theo (2/10/2018)
ADB hạ dự báo tăng trưởng Việt Nam xuống 6.9% (26/9/2018)
Hội nghị trực tuyến đánh giá tình hình phát triển kinh tế - xã hội năm 2018 (25/9/2018)
Các chính sách An sinh xã hội có hiệu lực từ tháng 09/2018 (5/9/2018)
Không chủ quan với tăng trưởng năm 2018 (30/8/2018)
CPI tăng trở lại (30/8/2018)
Tiếp tục xử lý những "điểm nghẽn" trong nền kinh tế (29/8/2018)
Đồng Tháp xem doanh nghiệp là động lực phát triển kinh tế (13/8/2018)
TPHCM: Tăng cường hỗ trợ DN tham gia chuỗi cung ứng (13/8/2018)
Hướng dẫn thực hiện Chương trình phát triển công nghiệp hỗ trợ (10/8/2018)
 
Sự kiện sắp tới
Nhận diện kinh tế Việt Nam 2019 và khả năng thích ứng của doanh nghiệp
Diễn đàn Xuất khẩu Việt Nam: “Tăng cường liên kết của Việt Nam vào chuỗi giá trị toàn cầu”
Hội thảo: Triển vọng mới trong mối quan hệ thương mại và đầu tư Việt Nam-Hàn Quốc
Diễn đàn về Văn hóa Doanh nghiệp thời kỳ CMCN 4.0
Vietnam Frontier Summit 2018 chủ đề “Thúc đẩy đổi mới với công nghệ tiên phong”
Diễn đàn doanh nghiệp Việt Nam- Bulgaria
Tin tiêu điểm
Công bố văn bản cuối cùng của CPTPP, dự kiến ký kết chính thức vào 8/3/2018
Chuyên trang
Danh sách Hội chợ - Triển lãm
Số liệu thống kê
Bản tin Hỗ trợ Xuất khẩu Việt Nam
Mua - Bán - Tìm đối tác
Danh bạ doanh nghiệp Xuất khẩu Việt Nam
Tiềm năng tỉnh thành
CÁC NHÀ TÀI TRỢ
Tin Tỉnh/Thành phố
Ngành Thuế Quảng Nam và thành tích thu thuế ấn tượng [ QUẢNG NAM ]
Bệnh viện YHCT tỉnh Phú Yên: Không ngừng bồi đắp, tạo dựng niềm tin nơi bệnh nhân [ PHÚ YÊN ]
Trường Trung cấp nghề Bình Minh: Đem đến Niềm tin và hy vọng [ QUẢNG BÌNH ]
Huyện Quảng Ninh Khẳng định vị thế trên bản đồ du lịch tỉnh Quảng Bình [ QUẢNG BÌNH ]
Huyện Bố Trạch: Gắn tái cơ cấu nông nghiệp với đẩy mạnh phát triển du lịch  [ QUẢNG BÌNH ]
Huyện Tuyên Hóa: Ưu tiên thu hút dự án nông - lâm nghiệp [ QUẢNG BÌNH ]
Huyện Quảng Trạch: Đất lành cho nhà đầu tư [ QUẢNG BÌNH ]
Huyện Minh Hóa: Đón làn gió mới [ QUẢNG BÌNH ]
Lệ Thủy đánh thức tiềm năng du lịch [ QUẢNG BÌNH ]
Thị xã Ba Đồn: Khai thác và phát huy lợi thế “cửa ngõ” [ QUẢNG BÌNH ]
 
autoexpo
vietnam-ete
Vietnam Export Gateway
Coca cola
GFS
Doji
Ngan hang MB
TH true milk
Tập đoàn Videc
Tổng công ty 36
Quates 3
Tong cuc Dlich
 
   
     
 
Trang chủ Thời sự Hoạt động VCCI Đối ngoại Kinh tế-Thị trường Xuất nhập khẩu Đầu tư Tài chính - NH Du lịch Doanh nghiệp Bất động sản CNTT & Viễn thông