Thị trường chứng khoán giảm điểm: Cơ hội cho nhà đầu tư trung và dài hạn

Mặc dù giá cổ phiếu đã về mức thấp sau nhiều ngày TTCK Việt Nam giảm điểm nhưng tính thanh khoản của thị trường vẫn không được cải thiện. Điều này đang gây nhiều ức chế cho đa phần các nhà đầu tư. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia chứng khoán nhận định, đây là cơ hội cho những nhà đầu tư có tầm nhìn trung và dài hạn.

Áp lực lớn với nhà đầu tư

Đã hơn 4 tháng kể từ ngày Thông tư 36 có hiệu lực, TTCK vẫn tiếp tục đà lao dốc khi chỉ số VN- Index đã ở dưới ngưỡng 550 điểm. Bức tranh toàn cảnh thị trường trong quý I là giảm giá, trong quý II thị trường vẫn không được cải thiện. Quan sát diễn biến thị trường trong thời gian gần đây có thể thấy, thị trường đang thiếu đi những CP mạnh là trụ cột để kéo các chỉ số đi lên.

Sự “lình xình” của thị trường đã và đang làm nản lòng không ít các nhà đầu tư. Nhưng vẫn còn đấy những nhà đầu tư vẫn đặt niềm tin vào thị trường chứng khoán. Vậy, họ đang chờ đợi điều gì? Theo Công ty chứng khoán Rồng Việt, các nhà đầu tư đang đặt kỳ vọng vào bối cảnh dài hơn, từ 3- 4 tháng.  Thực tế, diễn biến của thị trường sẽ trở nên tích cực hơn khi nền kinh tế vĩ mô và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp được cải thiện. Cùng với đó, sự vận động của thị trường với những điểm thấp và điểm cao sẽ là cơ hội tốt cho sự tái cấu trúc doanh mục, mua thấp, bán cao để giảm giá vốn đầu tư.

Các chuyên gia khuyến cáo, thay vì trông đợi vào những cơn sóng ngắn để “ lướt” thì các nhà đầu tư cần quan tâm dài hơn tới những cổ phiếu tiềm năng nhằm đón đầu sự cải thiện về kết quả kinh doanh của doanh nghiệp đấy trong những quý tiếp theo, cũng như gia tăng thu nhập cho danh mục đầu tư. Những phiên giao dịch đầu tháng 5, thị trường đã xuất hiện một số phiên biến động mạnh, nguyên nhân chính được cho là do việc Trung Quốc đưa 2 dàn khoan nước sâu trở lại Biển Đông.

Tuy nhiên, sự biến động này chỉ diễn ra trong một vài phiên, sau đó, thị trường lại quay trở lại trạng thái như trước đó nhưng trong đợt này, điểm nhấn của thị trường đó là việc khối ngoại cũng trở lại mua ròng với khối lượng đáng kể. Sự thử thách vừa qua cho thấy nhiều nhà đầu tư đang có sẵn nguồn tiền đã sẵn sàng nhưng với khẩu hiệu “ mua rẻ”. Đây cũng chính là một trong những nguyên nhân khiến thị trường chưa thể khởi sắc ngay tức thì.

Ngành nào sẽ lên ngôi?

Theo nhận định chung của nhiều công ty chứng khoán, trong thời gian tới, thị trường sẽ tiếp tục xu hướng đi ngang, thậm chí giảm nhẹ với mức thanh khoản thấp. Theo nhận định của Công ty chứng khoán BIDV, thị trường vẫn ở trạng thái giằng co với một bên là các yếu tố tích cực như việc mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài hay sự ổn định của nền kinh tế vĩ mô. Phía còn lại là các nhân tố tiêu cực như rủi ro chính trị, lượng margin cao, mặc dù khả năng bán ròng của khối ngoại vẫn chưa xảy ra nhưng không rõ ràng.

Chính vì không có những thông tin tích cực hoặc tiêu cực nào có thể tác động đến thị trường trong thời gian tới nên thị trường chung sẽ giao dịch trong trạng thái giằng co và không rũ xu hướng. vùng điểm dự báo trong tháng 5 đối với VN-Index là 540- 570 điểm và đối với HNX-Index là 80- 84 điểm. Trong đó, những phiên giảm điểm sẽ là cơ hội rất tốt  để nhà đầu tư trung và dài hạn sở hữu những cổ phiếu tốt với giá thấp.

Đánh giá về cơ hội của TTCK trong trung và dài hạn, Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng, trước hết đó là việc ban hành Nghị định 58 sửa đổi, trong đó điều chỉnh tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại các công ty CP. Những năm trước đây, việc nới room này đã được nhắc đến nhiều nhưng vẫn chưa được thông qua. Vấn đề này bắt đầu được quan tâm trở lại sau khi dự thảo Nghị định 58 sửa đổi được Bộ Tư pháp thông qua vào đầu tháng 4 vừa qua.

Việc nới room đối với khối ngoại sẽ giúp TTCK thu hút được dòng tiền đầu tư và tạo ra hiệu ứng tích cực đối với các CP cạn room và thị trường nói chung. Bên cạnh đấy, việc Chính phủ đang đứng trước áp lực phải cổ phần hóa một lượng lớn các doanh nghiệp nhà nước, lộ trình này sẽ tạo áp lực rất lớn về nguồn vốn phải huy động cho việc cổ phần hóa. Như vậy, việc nới room cho khối ngoại được kỳ vọng sẽ phần nảo giải tỏa được áp lực này.

Như vậy,  việc nới room khối ngoại sẽ mang lại nhiều yếu tố tích cực không chỉ cho nhà đầu tư nước ngoài mà cho cả các nhà đầu tư trong nước và cơ quan điều hành. Mới đây, Ngân hàng Nhà nước đã được Chính phủ giao nhiệm vụ nghiên cứu tăng tỷ lệ sở hữu tối đa của nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng thương mại từ mức 30% hiện nay. Đây là thông tin có tính khích lệ lớn đối với việc nới room trong thời gian tới. Như vậy, việc nới room sẽ là thông tin được nhà đầu tư mong đợi nhất trong quý II và quý III năm nay.

Các chuyên gia chứng khoán cho rằng, trong thời gian tới, các nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu đầu ngành trong các lĩnh vực được đánh giá cao trong năm nay như dệt may, BĐS, thủy sản, xây dựng và vật liệu xây dựng, bán lẻ ô tô, kho vận. Trong đó dệt may được đánh giá là ngành “Hot” của năm 2015 khi có tới 61,7% doanh nghiệp dệt may được khảo sát đều kỳ vọng vào việc gia tăng đơn hàng.

Nhiều doanh nghiệp thì đặt niềm tin vào việc giá bán sẽ tăng trong quý II trong bối cảnh Hiệp định thương mại tự do Việt Nam – Hàn Quốc (VKFTA) đã được ký kết, bên cạnh đấy  là Hiệp định Đối tác Kinh tế chiến lược xuyên Thái Bình Dương (TPP) đang có những chuyển biến tích cực. Vì thế, triển vọng của ngành dệt may trong thời gian tới là rất lạc quan. Vì thế, đây sẽ là ngành nhiều nhà đầu tư hy vọng sẽ tạo nên bước đột phá đối với TTCK trong thời gian tới.

Lương Tuấn