Hy vọng mới từ vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài

11:11:02 | 26/1/2011

Có nhiều dự báo cho rằng trong năm 2011, nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) sẽ chảy vào Việt Nam mạnh hơn.

Ông Louis Nguyễn, chủ tịch HĐQT kiêm tổng giám đốc công ty quản lý đầu tư quỹ Sài Gòn (SAM) kể chuyện năm 2010, khi gặp các nhà đầu tư nước ngoài, họ thấy lo ngại nhiều nhất về việc mất giá của tiền đồng. Khi đầu tư vào Việt Nam, họ phải đổi từ USD hoặc EUR sang tiền đồng, mà tiền đồng cứ vài tháng lại rớt 2% rồi 5%... Chưa kể lạm phát, trong khi thị trường chứng khoán lại èo uột, nên họ chuyển dòng tiền nóng sang các nơi khác như Indonesia, Đài Loan, Malaysia, Singapore...

Hy vọng từ châu Á

Năm 2007, khi SAM đi huy động, dòng vốn có được chủ yếu từ châu Âu, với 60% từ Thuỵ Sĩ và Đức. Còn từ hơn hai năm nay, khi qua Mỹ hay châu Âu huy động vốn, dòng tiền đầu tư đã chuyển qua châu Á, nằm ở Trung Quốc, Đài Loan, tập trung chính ở Hong Kong. Những đối tác rất mạnh mà SAM đang mời gọi hiện nay là nhà đầu tư từ Hong Kong, ông Louis Nguyễn cho biết.

Tại sao nhà đầu tư Trung Quốc và Hong Kong dường như sẵn sàng bỏ vốn vào Việt Nam? Theo ông, đầu tiên, là nhà đầu tư tài chính và chiến lược, họ bỏ tiền vào vì lợi nhuận và tiềm năng của thị trường Việt Nam và cũng vì phân tán, không bỏ hết trứng vào một giỏ. Bên cạnh, trong một vài lĩnh vực, Trung quốc đang gặp khó khăn. Thí dụ, mặt hàng gỗ của Trung quốc bị áp thuế bán phá giá cao ở thị trường Mỹ, nên họ tìm cách chuyển sang Việt Nam…

Ngoài ra, Việt Nam đã đi đến giai đoạn cuối của WTO với các quy định thoáng hơn cho các nhà đầu tư nước ngoài. Vì vậy, doanh nghiệp nước ngoài sẽ ngày càng vào nhiều, cạnh tranh càng cao, các quỹ đầu tư hiện tại đang đứng trước áp lực cần phải huy động được vốn trước khi các nhà đầu tư mới vào. “Khi thị trường bắt đầu ổn định từ quý 1 – 2, hy vọng lúc đó các quỹ đầu tư sẽ huy động được thêm vốn”, Louis Nguyễn nói.

Tiền sẽ đổ vào đâu?

Ông Johan Nyvene, tổng giám đốc công ty chứng khoán TP.HCM (HSC), lưu ý: trong năm qua, những đồng vốn huy động được từ nhà đầu tư nước ngoài gián tiếp chủ yếu là đổ vào thị trường bất động sản chứ không phải chứng khoán.

Muốn huy động được vốn, các quỹ đầu tư phải xử lý tình trạng chiết khấu NAV, nhưng không có nghĩa các quỹ bị đóng hết mọi nẻo đường huy động vốn. Một trong những cách là họ phải thay đổi cấu trúc quỹ, không lập quỹ niêm yết, mà là quỹ thành viên hay quỹ không niêm yết, để tránh giá chiết khấu NAV.

Huy động vốn đầu tư vào cổ phiếu niêm yết không còn là lý do thuyết phục được nhà đầu tư. Một số quỹ đầu tư đang lên kế hoạch huy động và đóng quỹ vào khoảng quý 2, và cho biết đang hướng vào thị trường bất động sản và các công ty OTC sắp lên sàn.

Từ tháng 12 đến nay, một số quỹ đầu tư tiếp tục đầu tư vào các công ty bất động sản, như Prudential đầu tư vào dự án căn hộ Imperia An Phú của công ty Kiến Á (Inveskia), quỹ bất động sản VPH của SAM đầu tư 5 triệu USD vào công ty bất động sản thế kỷ 21 (C21)… Ông Khánh cho biết, dự kiến đến quý 2, Prudential đầu tư tiếp bốn đến năm dự án bất động sản.

Theo ông, sự trầm lắng của thị trường bất động sản tác động lớn đến hiệu quả, lợi nhuận của doanh nghiệp và các dự án đầu tư, tuy nhiên quỹ cố gắng tạo ra sự ổn định nhất định cho những kỳ vọng đầu tư cũng như sự kỳ vọng của khách hàng của mình. “Năm nay, chúng tôi sẽ huy động thêm cho một quỹ bất động sản thứ hai tại Việt Nam”, ông cho biết.

Theo ông Louis Nguyễn, trong quý 1 hay quý 2 tới SAM sẽ công bố một quỹ đầu tư mới, tập trung vào công ty, dự án bất động sản và công ty tiêu dùng, những công ty sắp niêm yết. “Chúng tôi có được sự cam kết từ 2 – 3 nhà đầu tư, số tiền đủ để lập một quỹ”, ông nói.