14:20:12 | 13/2/2014
Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa mới công bố “báo cáo triển vọng 2014” trong đó nhấn mạnh, thị trường chứng khoán 2014 sẽ khởi sắc hơn rất nhiều, đây cũng sẽ trở thành một trong những kênh đầu tư rất hấp dẫn.
Trong năm 2013, giao dịch của khối ngoại vẫn chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu thuộc nhóm có mức vốn hóa lớn, điều này được thể hiện rõ qua danh sách 10 cổ phiếu được mua ròng và bán ròng nhiều nhất.
Theo VCBS, mức tăng điểm ấn tượng của thị trường chứng khoán trong năm 2013 có sự đóng góp không nhỏ của các quỹ đầu tư ETFs và nhà đầu tư nước ngoài bởi diễn biến chung của thị trường cũng như diễn biến của hai chỉ số chính đều bị ảnh hưởng của nhóm cổ phiếu blue-chips, đây là nhóm cổ phiếu được các quỹ đầu tư và nhà đầu tư nước ngoài mua ròng với khối lượng lớn.
Điển hình là hai quỹ VNM và FTSE, sau khi thu hút được một lượng tiền lớn, hai quỹ này đã đẩy mạnh việc mua vào trong quý I, sau đó là thực hiện báo ra bởi áp lực thoái vốn trước làn sóng rút vốn khỏi thị trường mới nổi.
Từ cuối quý III/2013 đến nay, khi nền nền kinh tế thế giới đã có những dấu hiệu tích cực cùng với đó là triển vọng phục hồi của nền kinh tế Việt Nam trong năm 2014, hai quỹ ETFs trên đã không phải chịu áp lực thoái vốn mà thậm chí còn phát hành được một lượng đáng kể chứng chỉ quỹ mới.
Chỉ riêng trong tháng 1/2014, hai quỹ FTSE và VNM đã huy động thêm được lần lượt 900.000 và 1,23 triệu chứng chỉ quỹ, tương đương với hơn 1.000 tỷ đồng.
VCBS cho rằng, bước sang năm 2014, khi kênh đầu tư vàng vẫn bị Ngân hàng Nhà nước (với vai trò độc quyền) tiếp tục tham gia điều tiết giá vàng thông qua đấu thầu thì sẽ không còn là thị trường hấp dẫn nhà đầu tư nữa. Bên cạnh đấy, mặt bằng lãi suất được kỳ vọng duy trì ở mức thấp, tương đương mức trong năm 2013 (hoặc thấp hơn). Tỷ giá được dự báo sẽ tiếp tục ổn định và điều chỉnh không quá 2% đã làm chùn bước tâm lý muốn đầu cơ, tích trữ ngoại tệ của người dân thì chứng khoán sẽ trở thành kênh đầu tư rất hấp dẫn.
Nền kinh tế Việt Nam vẫn đang tron quá trình hồi phục mạnh mẽ, các doanh nghiệp khởi sắc sẽ tạo ra nguồn hàng chất lượng hơn cho thị trường chứng khoán, từ đó sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư lựa chọn và giải ngân.
Nếu so với thị trường chứng khoán các nước trong khu vực, mức định giá thấp của cổ phiếu Việt Nam cho thấy sức hấp dẫn tương đối của các doanh nghiệp niêm yết, đây sẽ là một trong những yếu tố quan trọng để lôi kéo các nhà đầu tư nước ngoài đến với thị trường chứng khoán Việt Nam thay vì đầu tư vào những nước đang có nhiều bất ổn như bất ổn chính trị ở Thái Lan, rủi ro về bất ổn tỷ giá ở Indonesia và thiên tai ở Philippines thì đầu tư vào Việt Nam sẽ an toàn hơn.
Trên cơ sở đó, VCBS cho rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2014 sẽ nhận được dòng vốn đầu tư tốt hơn từ cả phía nhà đầu tư khối nội và khối ngoại là hoàn toàn có cơ sở.
Theo đánh giá của VCBS, thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục duy trì được đà tăng trưởng tốt trong một kịch bản tích cực khi lòng tin của nhà đầu tư vào thị trường đang có nhiều cải thiện đáng kể. Như thế, kỳ vọng mức tăng trưởng chung của thị trường có thể sẽ đạt khoảng 15% trong năm 2014.
Xét ở khía cạnh yếu tố vốn hóa, VCBS duy trì quan điểm rằng các blue-chips vẫn sẽ là những cổ phiếu dẫn dắt thị trường trong thời gian tới do khi nền kinh tế bắt được đà tăng trưởng , các doanh nghiệp lướn và đầu ngành với khả năng vốn và kinh nghiệm lâu năm sẽ dễ dàng nắm bắt các cơ hội lớn trong kinh doanh hơn các doanh nghiệp khác cùng ngành nghề.
VCBS cũng lưu ý các nhà đầu tư đến các doanh nghiệp thuộc nhóm vốn hóa trung bình với yếu tố tài chính lành mạnh và tiềm ẩn khả năng vươn lên thành các blue-chips trong năm 2014.
Lương Tuấn
English
